三要素助你成為眼光獨(dú)到的投資人
“逆向投資成果往往是最豐碩的,但逆向決策需要巨大的毅力,更需要獨(dú)到的眼光?!闭缂s翰·鄧普頓所說,要收獲逆向投資帶來的超額收益,投資者必須把自己轉(zhuǎn)變?yōu)檠酃猹?dú)到的投資人,時(shí)刻堅(jiān)持獨(dú)立的價(jià)值判斷。
約翰·鄧普頓的投資生涯跨越了市場的牛熊,憑借獨(dú)特的投資眼光和謹(jǐn)慎的投資原則,管理的基金幾十年來的年均回報(bào)率高達(dá)13.5%。關(guān)于如何成為眼光獨(dú)到的投資人,《鄧普頓教你逆向投資》一書為投資者總結(jié)了三條建議。
第一,充分了解投資的對(duì)象。鄧普頓認(rèn)為在買進(jìn)股票之前,必須徹底了解這家公司,包括公司的運(yùn)作方式、刺激銷售的原因、為維持利潤而面臨的各種壓力、業(yè)績?cè)谝欢螘r(shí)期內(nèi)的波動(dòng)狀況、應(yīng)對(duì)競爭的方式等。只有全面深入地對(duì)公司進(jìn)行了解和分析,才能時(shí)刻保持獨(dú)立完整的價(jià)值判斷,避免被市場信息誤導(dǎo),提高決策的準(zhǔn)確率。他建議,投資者采用自下而上的方法,重視公司基本面的研究和挖掘。只有那些基本面良好,同時(shí)有著清晰明確的長期發(fā)展規(guī)劃和較強(qiáng)盈利能力的公司才能成為投資對(duì)象。
第二,逆向思維,做情緒的主人。波動(dòng)是市場的常態(tài),它影響著投資者情緒,經(jīng)常誘導(dǎo)投資者做出不夠明智的決策。在鄧普頓的眼里,情緒帶來的波動(dòng)不是危機(jī),而是機(jī)會(huì)。他認(rèn)為眼光獨(dú)到的投資者,必須在其他投資者對(duì)壞消息反應(yīng)過激時(shí),做自己情緒的主人,時(shí)刻保持高度冷靜和客觀。“市場情緒化的時(shí)候永遠(yuǎn)不要作順從情緒的投資決定。相反,你的任務(wù)是,充分利用其他人因?yàn)轸斆Ф霈F(xiàn)的判斷錯(cuò)誤。”
第三,敢于成為“低價(jià)股的獵手”。所謂的“低價(jià)股”,指的是那些市場價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價(jià)值的股票。成為“低價(jià)股獵手”,敢于在眾人拋售股票使股價(jià)下跌,直至股價(jià)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價(jià)值時(shí),買進(jìn)這些股票,同時(shí)積極地找出股價(jià)偏低的原因,避免垃圾股。此外,他強(qiáng)調(diào)“低價(jià)股”可能會(huì)在一段時(shí)期內(nèi)慣性下跌,因此投資者需要保持耐心,等待市場轉(zhuǎn)變,這會(huì)帶來一大筆利潤。
投資如一場曼妙絢爛的旅行,只有那些擁有獨(dú)到眼光的投資人才能將最美的風(fēng)景盡收眼底。作為國內(nèi)價(jià)值投資的實(shí)踐者,東方紅資產(chǎn)管理始終堅(jiān)持價(jià)值投資理念,嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn),即使面對(duì)復(fù)雜多變的A股市場,依舊保持嚴(yán)格的價(jià)值判斷和謹(jǐn)慎的投資原則,謹(jǐn)守能力圈,自下而上精選個(gè)股,以便宜的價(jià)格買入優(yōu)秀的公司,伴隨公司的成長而獲益,為客戶的長期財(cái)富增值而不斷努力。